宝威体育空客飞机交付放缓，利润大幅下滑

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　　核心要点

　　经调整后，一季度营业利润同比大跌 52%，从去年同期的 6.24 亿欧元降至3 亿欧元。

　　首席执行官纪尧姆・福里表示：在普惠发动机短缺的背景下，商用飞机业务仍按计划增产提产。空客一季度商用飞机交付量为 114 架，去年同期为 136 架，交付规模明显收缩。

　　周二晚间，空中客车公布季度财报。受主力机型交付放缓影响，公司季度利润同比近乎腰斩。

　　空客一季度销售额达 126.5 亿欧元（折合 148.2 亿美元），每股收益 0.74 欧元。市场调研机构 FactSet 分析师此前预期营收 125.8 亿欧元、每股收益 0.44 欧元。

　　剔除特殊项目的调整后营业利润同比下滑 52%，仅录得 3 亿欧元，远低于市场预期的 3.78 亿欧元。

　　空客此前已披露，今年一季度交付商用飞机 114 架，较去年同期 136 架明显减少。

　　受核心供应商普惠发动机供应短缺制约，空客重申 2 月中旬给出的全年指引：2026 年商用飞机交付量目标 870 架，低于市场预期的约 880 架。该业绩指引未计入全球贸易、航空出行及供应链的额外突发扰动因素。

　　首席执行官纪尧姆・福里称，公司正密切关注中东局势冲突带来的潜在影响，但未披露更多细节。

　　福里表示：“商用飞机板块方面，我们一边应对普惠发动机紧缺问题，一边持续按既定计划提升产能、推进生产。防务业务则聚焦全球需求，全面扩大产品与服务产能供给。”

　　分业务表现：空客商用飞机部门季度销售额同比下滑 11%，直升机业务营收持平，防务与航天板块增长 7%；公司整体季度总营收同比下降 7%。

　　订单端表现亮眼：商用飞机新增总订单 408 架，同比大幅上涨 46%。

　　空客市场情绪转冷，逐步回暖

　　分析师指出，今年以来，空客的市场投资情绪明显转弱；其主要竞争对手波音在历经多年危机后，正逐步重回正轨。

　　过去数年，波音因主力窄体机型 737 MAX 的设计与生产危机深陷困境，空客借此长期占据行业优势。

　　上周，波音发布一季度财报，亏损幅度小于预期，核心商用飞机等各板块业务全面改善。自 2024 年 1 月机身舱门爆裂重大安全事故、多重质量问题频发后，波音正全力推进转型，力求恢复盈利。

　　与空客一致，后疫情时代的供应链紧张问题，同样长期困扰波音生产交付。

　　波音首席执行官凯利・奥特伯格表示，自 2 月中东战事爆发以来，公司飞机订单暂未出现放缓迹象。

　　分析师本月早些时候分析：“霍尔木兹海峡航运中断带来的影响目前较为有限，但若高油价持续至三季度，我们或将重新评估这一判断。”

　　“需求端来看，全球飞机替换需求充足；即便油价长期居高不下，空客的整机需求也不太可能出现明显缺口。”